நம்பிக்கை, நாணயம், கூட்டு முயற்சி : இவைதான் முதலீட்டியத்தின் அடிப்படை அம்சங்கள். இதை பற்றி சற்று பார்ப்போம்.

தொழில் நிறுவனங்கள் பல வகை வடிவங்களை கொண்டவை :

1.Sole Proprietorship (தனி நபர் உரிமை)

2.Partnership Firm (கூட்டாளிகள் கொண்ட சிறு நிறுவனம்)

3.Private Limited Company (இயக்குனர்கள், பங்குதாரர்கள் கொண்ட நிறுவனம்)

4.Public Limited Company (பங்குகளை வெளியிட்டு, பங்கு சந்தையில் பதிவு செய்யப்பட்ட நிறுவனம்).

5.Venture Capital based companies (தொழில் முனைவோர்களை நம்பி முதலீடு செய்யப்பட்ட நிறுவனம்)

மிக குறைந்த முதலீட்டில், ஒரு தனிநபரால், தன் திறமை, உழைப்பின் மீது கொண்ட நம்பிக்கையால் உருவக்கப்படும் நிறுவனமே sole proprietorship நிறுவனம். அதன் வளர்ச்சி மற்றும் அளவு பொதுவாக பெரிய அளவில் இருக்காது. முதலீட்டிய அமைப்பில், இவைதான் முதல் படி.

இரண்டாவது வகையான கூட்டாளிகளை கொண்ட partnership firm : இவைதான மிக முக்கியமானவை. Building blocks of capitalism and prosperity. கூட்டாளிகளில் ஒருவரிடம் அதிக முதலீடு இருக்கும். ஒருவரிடம் தொழில் திறமை இருக்கும். ஒருவரிடம் உழைக்கும் திறன் அதிகமிருக்கும். நிர்வாகத்திறன், மார்கெட்டிங் திறன் என்றும் பிறருக்கு திறமைகள் இருக்கும். இவர்கள் அனைவரும் ஒன்றுபட்டு, ஒருவர் மீது ஒருவர் முழு நம்பிக்கை கொண்டால் தான் நிறுவனத்தை துவக்க முடியும். இந்த பரஸ்பர நம்பிக்கை (mutual trust and faith) தான் மிக முக்கியமான அம்சம். சில பகுதிகளில் இந்த நம்பிக்கை மற்றும் கூட்டு முயற்சி மிக அதிகம் இருக்கும். அப்பகுதிகளே துரிதமாக வளம் பெறும். (இதில் சாதிய, குடும்ப உறவுகளின் பங்கும் உண்டு.) உதராணமாக கரூர், திருப்பூர், நாமக்கல், கோவை, ஈரோடு போன்ற மாவட்டங்களில் இத்தகைய கூட்டாளி நிறுவனங்கள் மிக மிக அதிகம். அதனால் தான் அப்பகுதிகளில் தொழில் வளர்சியும் அதிகம். வறுமை அளவும் குறைவு. (in relative terms). பொதுவாக நிர்வாக கூட்டாளி என்று ஒருவரோ அல்லது இருவரோ இருப்பர். மற்றவர் sleeping partners என்று முதலீடு மட்டும் செய்யும் கூட்டாளிகள். நிர்வாக கூட்டாளி(கள்), மற்ற கூட்டாளிகளை ஏமாற்றாமல், நேர்மையாக, திறமையாக நிறுவனத்தை நிர்வாகிக்க முனையும் தன்மை கொண்டவரகளாக இருப்பது மிக அவசியம். ஏமாற்றும் தன்மை கொண்டவரகள் அதிகம் உள்ள பகுதிகளில் இது போன்ற நிறுவனங்கள் உருவாகுவது அரிது. சக மனிதர்களை அதிகம் நம்பாமள், குறுகிய மனோபாவம் கொண்ட பகுதிகளில் உருவாகாது.

இன்று பெரும் பன்னாட்டு நிறுவனமாக திகழும் Infosys நிறுவனம் சுமார் 30 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு சொற்ப முதலீட்டில் ஒரு partnership firm ஆகவே துவக்கபட்டது ! இன்று பெரு நிறுவனங்களாக திகழும் பல புகழ் பெற்ற நிறுவனங்களுல் பல பத்தாண்டுகளுக்கு முன் அல்லது நூற்றாண்டுகளுக்கு முன் இது போன்ற partnership firmகளாகவே துவக்கப்ட்டன.

சக கூட்டாளிகளை ஏமாற்றாமல், நேர்மையாக, திறமையாக நிருவனத்தை நிர்வாக்கிக்கும் குண நலனே மிக மிக அடிப்படை. ஊரில் உள்ள அனைத்து ‘திறமையாளர்களும்’ பிராடு பயலுகளாகவே இருந்தால், யாரும் யாருடனும் கூட்டு சேர மாட்டார்கள். தொழில் வளர்ச்சி இல்லாமல், அந்த பகுதி வறுமையிலேயே தேங்கி கிடக்கும். யாரும் கடனும் அளிக்க மாட்டாரக்ள். எனவே இந்த அடிப்படை நேர்மை என்பது மிக முக்கியமானது. Business ethics and morals..

Private Limited Company என்பது அடுத்த கட்டம். இதுவும் partnership firmஅய் போன்றதுதான். ஆனால் சில அடிப்படை வித்தியாசங்கள். முதலீடு சற்று பெரிய அளவில் இருக்கும். இந்த லிமிட்ட என்பது, நஸ்டமடைந்து திவாலாகும் போது, கூட்டாளிகளின் தனிபட்ட சொத்துகளை கடன் கொடுத்தவர்கள் ஏலத்திற்க்கு கொண்டு வர முடியாது. நிறுவனத்தின் சொத்துக்களை மட்டுமே attach செய்ய முடியும். Limited Liability partnership (LLC) நிறுவனங்கள் சமீபத்தில் அறிமுகப் படுத்தப் பட்டுள்ளன. To reduce risks and to encourage entrepreunership.

Public Limited Company அடுத்த நிலை. இவை பங்குகளை / கடன் பத்திரங்களை (shares and debentures) பொது மக்களுக்கு வெளியிட்டு / விற்று பெரும் மூலதனம் சேகரித்து, பெரிய projectகளை ஆரம்பிக்க ஏதுவானவை. பங்கு சந்தை மற்றும் ஆன்லைன் வர்தகம் பற்றி பல தவறான, மேலோட்டமான தகவல்கள் தான் பொது புத்தியில் அதிகம். அவற்றின் மிக அடிப்படை நோக்கங்கள் (functions) பற்றிய தெளிவு குறைவு. பொது மக்களின் சேமிப்பை ஆக்கபூர்வமான, லாபகரமான, நாட்டின் பொருளாதாரத்தை முன்னேற்றும் வழிகளில் செலுத்த மிக இன்றியமையாத பணிகளை செய்வதே பங்கு சந்தையின் அடிப்படை. பங்கு சந்தை அதிகம் develop ஆகாத காலங்களில், நம் மக்களின் சேமிப்பு, பயனற்ற, unproductive முறைகளில் முடங்கியிருந்தன. பல நூற்றாண்டுகளாக தங்கத்திலும், நிலத்திலும் மட்டும் சேமிப்புகளை முடக்கும் தன்மை தொடர்ந்தது. (இன்றும் இத்தகைய ‘பாதுகாப்பான’ வழிகளை நாடுபவர்களே அதிகம்).

மக்களின் சேமிப்புகள் சரியான முறையில் பங்கு சந்தையில் முதலீடு செய்யப்படும் நாடுகளில் தான் பொருளாதார வளர்சி மற்றும் முன்னேற்றம் அதிகம்  இருக்கும். இந்தியாவில், ஒரு 20 ஆண்டுகளுக்கு முன்புவரை, பங்கு சந்தை வளர்ச்சி அடையாமல், முடங்கி போய் இருந்தது. இன்று ஓரளவு வளர்ந்து, விரிவடைந்து விட்டது. இதுவும் ஆரம்ப நிலை தான். இன்னும் matured markets ஆக இங்கு உருவாமாறவில்லை.

ஒரு நிறுவனம் புதிய தொழிற்சாலையை அமைக்க அல்லது விரிவுபடுத்த வங்கி கடன் ஒரளவிற்க்குதான் பெற முடியும். புதிய பங்குகளை வெளியிட்டு, பெரும் தொகைகளை திரட்டுவதுதான் வழி. நிறுவனங்களின் வரலாற்றையும், நன்னம்பிக்கையையும் (goodwill)அய்யும் பொறுத்தே மக்கள் அதன் பங்குகளை வாங்குவர். முதலீட்டாளர்களை ஏமாற்றாமல், நேர்மையாக, திறமையாக நிர்வாகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்களே, மேலும் மூலதனத்தை திரட்ட முடியும். Goodwill and past track record எத்தனை முக்கியம் என்பதே இங்கு அடிப்படையான அம்சம்.

நிறுவனங்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கும் நல்ல முறையில், தரமான பொருட்களை, சேவைகளை, மலிவான விலையில் அளித்தால் தான் சந்தையிலும் நன்மதிப்பை (Goodwill) பெற முடியும். இதை கட்டமைக்க பல பத்தாண்டுகள் ஆகும். (இழக்க சில நாட்களே போதும் !) உதாரணமாக எலக்ட்ரானிக் பொருட்களில் Sony நிறுவன பொருள் என்றால் உடனே அந்நிறுவனத்தின் நம்பகத்தன்மை தான் நமக்கு நினைவிற்க்கு வரும். அதுதான் அதன் சந்தைக்கு அடிப்படை. Brand building என்று சொல்வார்கள். வெறும் பொய்யான விளம்பரங்களினால் அதை கட்டமைக்க முடியாது. ”பலரை சில காலம் ஏமாற்றலாம். சிலரை பல காலம் ஏமாற்றலாம், ஆனால் எல்லோறையும் எல்லா காலங்களுக்கும் ஏமாற்ற முடியாது.” என்ற முதுமொழி இங்கு மிக பொருந்தும். தரம் மற்றும் விலை : இவை மூலம் தான் சந்தையில் வெற்றி பெற முடியும். சந்தை பொருளாதாரத்தின் அடிப்படை அம்சம் இது.

நம்பிக்கை, நாணயம் மற்றும் Goodwillஇன் முக்கியத்துவத்தை சுருக்கமாக பார்த்தோம். தொழில் நிறுவனங்களில் இறுதி வடிவமான Ventute Capital based companies பற்றி பார்ப்போம். பில் கேட்ஸ் போன்ற திறமையான தொழில் முனைவோர்களை சரியாக கண்டறிந்து, அவர்களின் ஆரம்ப கட்ட முயற்சிகளுக்கு, எந்தவிதமான செக்யூரிட்டி (அடமானம்) இல்லாமல், பெரிய அளவில் நிதியை முதலீடாக அளிக்கும் முறை. பல புதிய கண்டுபிடிப்புகள் அல்லது செயல் திட்டங்களுக்கு போதுமான முதலீடும், வங்கி கடன்களுக்கு கிடைக்காத நிலை எப்போதும் உண்டு. அந்த வகை கண்டுபிடிப்புகளுக்கும், தொழில் முனைவோர்க்களுக்கும் தாரளமாக முதலீடு அளிக்க மிக அதிகம் ரிஸ்க் எடுத்து செயல்படும் நிதி நிறுவனங்களே Venture Capital Funds. அவை முதலீடு செய்யும் நிறுவனங்கள் / திட்டங்களில் பெரும் பகுதி work out ஆகாமல் நட்டத்தில் முடியும். ஆனால் பத்தில் ஒரு திட்டம் வெற்றி பெற்றாலே போதும். மீதி ஒன்பது நிறுவன முதலீட்டிழப்பை சரிகட்டி, அதற்க்கு மேலும் பல மடங்கு லாபத்தை ஈட்டித்தரும். மைக்ரோசாஃப்ட் போன்ற நிறுவனங்களுக்கு 30 ஆண்டுகளுக்கு முன், கம்யூட்டரை சிறிய அளவில் உருவாக்கி தனி மனித பி.சிகளாக்க வடிவமைக்க முடியும் என்று யாரும் நம்பாத போது, ரிஸ்க் எடுத்து பில் கேட்ஸுக்கு உதவிய Venture capital நிறுவனம், பின்னர் மிக பெரிய லாபத்தை வென்றிருக்கும். இதே போல பல் நூறு புதிய முயற்சிகளுக்கு பிறகு உதவ வழி பிறந்திருக்கும். Venture Capital Funds are the greatest and noblest form of capitalism. அவை எந்த நாடுகளில் அதிகம் தழைக்கிறதோ, அந்நாடுகள் தாம் மிக பெரும் வளர்ச்சி அடைந்து, மக்களின் வாழ்க்கை தரத்தை மிக மிக உயர்ந்த நிலைக்கு இட்டு செல்லும் பாக்கியத்தை அடைகின்றன.

to obtain PAN NO

The Department feels that the non-quoting of PANs by deductees is creating problems in the processing of returns of income and in granting credit for tax deducted at source, leading to delays in issue of refunds.



In order to strengthen the PAN mechanism Section 206AA was introduced by Finance Act (No.2) 2009. This section provides that any person whose receipts are subject to deduction of tax at source shall be required to mandatorily quote his PAN to the person responsible for deducting TDS. In case the deductee fails to intimate the PAN to the deductor, then the deductor shall be required to deduct TDS at following rates:


1. Rates prescribed in the Income-tax Act or in the Finance Act, OR


2. At the rate of 20 per cent


Whichever is higher.


In other words, if the person fails to intimate the PAN to the deductor, TDS will be at a minimum rate of 20 per cent.


These provisions will come into force from April 1, 2010.


The above provisions will be applicable to all assesses. The intent of the legislature is clear from the Memorandum to the Finance Bill, which specifically provides that these provisions will also apply to the NON-RESIDENTS.


The aforesaid legal position has again been reiterated by CBDT through its Press Note dated 20th January, 2010 which states:


“A new provision relating to tax deduction at source (TDS) under the Income Tax Act 1961 will become applicable with effect from 1st April, 2010. Tax at higher of the prescribed rate or 20 per cent will be deducted on all transactions liable to TDS, where the Permanent Account Number (PAN) of the deductee is not available. The law will also apply to all non-residents in respect of payments / remittances liable to TDS. As per the new provisions, certificate for deduction at lower rate or no deduction shall not be given by the assessing officer under section 197, or declaration by deductee under section 197A for non-deduction of TDS on payments shall not be valid, unless the application bears PAN of the applicant / deductee”.


The issue is particularly important to non-residents because in most of the cases their income is taxable @10 per cent while in the absence of PAN, tax will be deducted @20 per cent.


The problem may be looked at from another angle. Taxability of non-residents in India is subject to the provisions contained in the Double Taxation Avoidance Agreement (DTAA) entered into by Government of India with other countries. After introduction of Section 206AA, a question arises whether the tax required to be withheld will be as per the rate mentioned in the DTAA or as per Section 206AA?


In this respect, the decision of the Hon’ble Bombay High Court in the case of CIT vs Siemens Aktiongesellschaft, [310 ITR 320] is worth consideration. In the said case, it was held that by an unilateral amendment in the domestic law, it is not possible to tax income which otherwise was not subject to tax under the tax treaty. Since Section 206AA has been inserted by a unilateral amendment, it cannot override the rates prescribed in the tax treaty.


Nevertheless, there is a possibility that after section 206AA comes into force, i.e. w.e.f. 01.04.2010, the income of non-residents could be subjected to higher rate of TDS @20 per cent% if PAN is not available. In such cases, in order to claim refund of excess TDS deposited, the non-residents will have to file their return of income in India. This will be a cumbersome procedure.


The procedure for obtaining PAN is simple, inexpensive and quick. Non-residents can apply through the local embassy / consulate of India. Applications can also be filed, paid for or tracked online through the Internet.


Non-residents are advised to obtain Permanent Account Number (PAN) before receiving any income from India.


(Author is a Sr. Partner in S S Kothari Mehta & Co.)

Mechanism for non-resident service providers made stricter.


Budget 2010 has shut the window for non-resident service providers like technical or financial consultants, or certain other foreign service providers, to save taxes for rendering services to Indian businesses.

This relates to the amendment of the source rule in Section 9 (clause v, vi, vii) of the Income Tax Act on the income from interest, royalty and fees for technical services rendered by non-resident service providers, in India or abroad, for Indian businesses.

The finance bill has clarified such services rendered by a non-resident will attract the withholding tax of 10.56 per cent, irrespective of whether the services were rendered in India or abroad, if it was paid by or availed for a business in India.

The amendment comes into effect retrospectively, from June 1, 1976, and overrules a Supreme Court judgment in 2007, which said non-residents have to pay a tax only if they physically rendered the service in India, and not otherwise.

What the new rule says is that irrespective of where the service was rendered, the service provider will be liable to pay tax in India if its services were paid or availed by an Indian entity or were used to carry out business in India or earning an income in India.

In 1976, the government had mandated that all such income for services rendered by non-residents will be liable to be taxed in India, irrespective of whether these services were rendered in India or abroad, if the services were paid or availed by an Indian firm.

However, the Supreme Court, in a case of Ishikawajima-Harima Heavy Industries Vs Directorate of International Tax, held that for such services to be taxed, it must be rendered in India, as well as utilised in India. What it meant was that if the service was being rendered out of say, New York, it couldn’t be taxed in India.

“People were trying to use the window (created by the apex court judgment) to avoid the tax. The clarification effectively closes this window,” said Anurag Jain, partner (direct tax), BMR Advisors. A non-resident using the services of a non-resident will have to deduct a tax, if the same is paid for by a business in India, or is meant for earning income here.

“The problem with amendments like this is that many of these are with retrospective effect and overrule court rulings. The taxpayers become liable to pay tax with retrospective effect, which creates uncertainty (in business circles),” said Sunil Badala, partner, B S R & Co.

KNOW ALL ABOUT PPF (PUBLIC PROVIDENT FUND) FAQ


People who are interested in liquidity or small-term gains would not be very keen about PPF because the duration for the investment is 15 years. However, the effective period works out to 16 years i.e., the year of opening the account and adding 15 years to it. The contribution made in the 16th financial year will not earn any interest but one can take advantage of the tax rebate.



It is that time of the year that most of us would have already made our decisions as to where we will make our investments or would at least have had the chance of looking at different investment instruments.

At one point in time or the other we would have come across ‘Public Provident Fund’ as an effective investing instrument. But how much do we know about Public Provident Fund or, PPF?



What is the Public Provident Fund (PPF)?

The PPF is a long-term, government backed small savings scheme of the Central Government started with the objective of providing old age income security to the workers in the unorganized sector and self employed individuals.





What is the interest rate offered through PPF?

Currently, the interest rate offered through PPF is around 8%, which is compounded annually. Interest is calculated on the lowest balance between the fifth day and last day of the calendar month and is credited to the account on 31st March every year. So to derive the maximum, the deposits should be made between 1st and 5th day of the month.





What is duration of the investment?

People who are interested in liquidity or small-term gains would not be very keen about PPF because the duration for the investment is 15 years. However, the effective period works out to 16 years i.e., the year of opening the account and adding 15 years to it. The contribution made in the 16th financial year will not earn any interest but one can take advantage of the tax rebate.

The account holder has an option to extend the PPF account for any period in a block of 5 years after the minimum duration elapses. The account holder can retain the account after maturity for any period without making any further deposits. The balance in the account will continue to earn interest at normal rate as admissible on PPF account till the account is closed.





What is the minimum and maximum amount of deposit?

The minimum deposit that you can make into a PPF account in one whole financial year is Rs. 500. The maximum is Rs. 70, 000.





Who can open a PPF account and where?

A PPF account can be opened by an individual (salaried or non-salaried). An individual can open only one PPF account to which he contributes. A PPF account can also be opened in the name of your spouse or children.

It can be opened with a minimum deposit of Rs. 100 at any branch of the State Bank of India (SBI) or branches of it’s associated banks like the State Bank of Mysore or Hyderabad. The account can also be opened at the branches of a few nationalized banks, like the Bank of India, Central Bank of India and Bank of Baroda, and at any head post office or general post office.





What are the tax benefits from PPF?

The amount you invest is eligible for deduction under the Rs. 1, 00,000 limit of Section 80C. On maturity, the entire amount including the interest is non-taxable.



Is it possible to withdraw the amount deposited at any time during the tenure?

Yes. You can take a loan on the PPF from the third year of opening your account to the sixth year. So, if the account is opened during the financial year 2009-10, the first loan can be taken during financial year 2011-12 (the financial year is from April 1 to March 31).

The loan amount will be up to a maximum of 25% of the balance in your account at the end of the first financial year. You can make withdrawals during any one year from the sixth year.

You are allowed to withdraw 50% of the balance at the end of the fourth year, preceding the year in which the amount is withdrawn or the end of the preceding year whichever is lower. For e.g., if the account was opened in 2000-01, and the first withdrawal was made during 2006-07, the amount you can withdraw is limited to 50% of the balance as on March 31, 2003, or March 31, 2006, whichever is lower.

The Central Board of Direct Taxes (CBDT) today directed its field formation to levy the highest penal rate of tax on TDS (tax deducted at source) defaulters.


Following a sharp shortfall in revenue from TDS collection, the Income Tax Department has launched a massive drive across the country to detect and inquire into TDS payments of companies — especially on payments made and salaries disbursed.

Tax searches have revealed that several small and medium scale companies, deducted tax on various payments but failed to deposit the amount with the department. In such cases, it has been decided by the board that the departments can charge the highest level of penal rate of tax – that is 300 per cent.

Besides, the income tax department has disallowed all expenses incurred by third party administrator companies (TPAs) across the board. The existing practice is to deduct the expenses from the total earnings before arriving at the taxable income.

Department officials said the decision to disallow the expenses have been taken since they do not deduct tax while paying premium to the insurance companies. The department has raised around Rs 117 crore in TDS amount from six TPAs.

The disallowance of expenses comes under section 40I(a)(i) of the Income tax Act 196 that is invoked for non payment of TDS. Officials said a similar amount has been disallowed as deduction from income.

Searches have revealed that TPAs have not been deducting TDS on premium payments, even though the CBDT had come out with a separate notification to charge TDS on premium payments made by TPAs.

TPAs are third party administrators who processes insurance claims and provides certain aspects of employee benefits for a separate entity.

While the CBDT has collected Rs 35,510 crore from TDS in the Mumbai region this financial year (against total tax collections of Rs 98,550 crore), for the same period last year they had recovered Rs 36,312 crore (from the total regional collection of Rs 93,000 crore). The target for collection of TDS in the current financial year for the region is Rs 58,000 crore. About 40 per cent of Mumbai’s total tax collections are from TDS, and the region also makes for the bulk of the all-India collections under this head.

Earlier, the department had conducted a survey of all major mobile telecom companies, with the idea of taxing discounted cash cards sold to retailers.

Mobile companies sell cash cards to retailers at a discounted rate but then these are sold to customers at the maximum retail rate, earning a profit. “The companies should have deducted tax before selling cash cards to retailers,” said an official

Recently RBI(Reserve Bank of India) has issued a notification .In this Notification RBI has released some new features to be added in Cheque leafs in 2010.Further RBI has also directed that there should be no cutting/correction/ alteration in amount in Figures ,Amount in words ,or in Payee name or any where else on the cheque except on date and that is only for date validation(extensio n of cheque date) purpose.And if there is cutting /alteration in cheque other than date extension then cheque will be of no use.Customer has to issue fresh cheque if there is cutting in figure,words, payee name or bank account.